Casas Bahia, Marabraz, Americanas, GPA e Marisa estão entre as grandes empresas do varejo brasileiro que enfrentaram dificuldades financeiras nos últimos anos. Os problemas são diferentes em cada companhia, mas têm fatores em comum: crédito caro, juros elevados, consumidores mais cautelosos e uma concorrência cada vez maior no comércio digital.

Com a Selic em 14% ao ano, o custo do dinheiro pesa tanto no bolso dos consumidores quanto no caixa das empresas. Compras de maior valor, como móveis e eletrodomésticos, ficam mais difíceis de parcelar, enquanto as companhias precisam lidar com dívidas mais caras, estoques, salários, aluguel e fornecedores. O resultado pode ser uma combinação perigosa de queda nas vendas e dificuldade para gerar caixa.

Ao mesmo tempo, marketplaces e plataformas digitais mudaram a forma de competir no setor. O consumidor consegue comparar preços com mais facilidade e comprar produtos de diferentes vendedores, inclusive de empresas estrangeiras. Para acompanhar essa transformação, os varejistas precisam investir em tecnologia, logística, gestão de estoques e integração entre lojas físicas e canais digitais, aumentando a pressão sobre custos e margens.

Nesse cenário, empresas com pouca geração de caixa, alto endividamento ou estruturas muito caras ficam mais vulneráveis e podem precisar fechar lojas, reduzir despesas, renegociar dívidas ou recorrer à recuperação judicial. O mecanismo pode dar tempo para a reorganização financeira, mas não resolve sozinho os problemas: a empresa precisa voltar a gerar caixa e operar com margens sustentáveis para conseguir sobreviver.